电子元器件行业景气稳步向好

       全球电子需求低位徘徊，设备市场订单出货比再创新高。2013年3月全球半导体产品出货额262.0亿美元，相比2012年3月同比下滑0.8%。美电子产品消费总额3月同比下降4.5%，相比2月同比增速下滑2.1个百分点，中家电、音像器材、通信产品（限额以上）4月同比增长24.6%，相比3月同比增速小幅上升0.5个百分点。3月北美半导体BB值为1.14，较2月BB值1.10上升0.04，2013年3月份11.37亿美元的订单额，同比下滑21.3%，环比上升5.9%，出货额10.02亿美元同比下滑22.2%，环比上升2.8%。BB值继连续数月维持高位后再创新高反映设备厂商投资热情逐渐增长。

    4月台湾电子公司上游表现较好。4月台湾电子产业总体营收同比下滑0.52%，4月环比下滑0.72%。从产业链同比增速看，4月上游7.93%，中游-0.71%，下游-7.08%，4月环比增速方面，上游4.36%，中游0.71%，下游-7.84%。具体而言，4月销售同比增长超过10%的有TFT面板（15.6%）、LED及光组件（13.7%）、IC-代工（18.6%）和IC-DRAM制造（28.4%），下滑超过10%的领域主要有显示器（-28.4%）、数字相机（-27.7%）和手机制造（-35.5%）。

    1季度A股电子公司表现强于以往，盈利能力有所改善。2013年1季度A股电子企业的平均库存天数为85天，高于历史季度平均库存天数80天，但是低于历史1季度平均库存天数89天。1季度单季毛利率20.6%（历史1季度平均水平19.0%），同比上升2.6%，环比上升0.4%，单季净利率6.1%（历史1季度平均水平3.8%），同比上升1.3%，环比上升4.0%，盈利能力有所改善。

    三星GalaxyS4订单快速提升，5月订单超预期，供应链企业加紧生产。由于目前全球范围内对GalaxyS4的订单需求非常饱满，三星正要求供应链企业加大供应力度，据我们了解5月GalaxyS4订单约为1200万-1500万，超过此前1000万的预期，相关企业普遍感受到订单提升趋势。三星供应链管理人员正加紧督促供应链企业抓紧生产。